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資産預計未來現金平台的現值的估計  

       資産預計未來現金平台的現值,應當按照資産在持續使用過程中和最終處置時所産生的預計未來現金平台,選擇恰當的折現率對其進行折現後的金額加以确定。預計資産未來現金平台的現值,需要綜合考慮資産預計未來現金平台、資産使用壽命和折現率三方面因素。其中,使用壽命的預計和固定資産、無形資産等準則規定的使用壽命預計方法相同。資産未來現金平台和折現率的預計方法如下:

(一)資産未來現金平台的預計

    1.預計資産未來現金平台的基礎爲了預計資産未來現金平台,企業管理層應當在合理和有依據的基礎上對資産剩餘使用壽命内的整個經濟狀況進行最佳估計,并将資産未來現金平台的預計,建立在經企業管理層批準的最近财務預算或者預測數據之上。出于數據可靠性和便于操作等方面的考慮,建立在該預算或者預測基礎上的預計現金平台最多涵蓋5年,企業管理層如能證明更長的期間是合理的,可以涵蓋更長的期間。如果資産未來現金平台的預計還包括最近财務預算或者預測期之後的現金平台,企業應當以該預算或者預測期之後年份穩定的或者遞減的增長率爲基礎進行估計。企業管理層如能證明遞增的增長率是合理的,可以以遞增的增長率爲基礎進行估計,所使用的增長率除了企業能夠證明更高的增長率是合理的之外,不應當超過企業經營的産品、市場、所處的行業或者所在國家或者地區的長期平均增長率,或者該資産所處市場的長期平爲了預計資産未來現金流量,企業管理層應當在合理和有依據的基礎上對資産剩餘使用壽命内的整個經濟狀況進行最佳估計,并将資産未來現金流量的預計,建立在經企業管理層批準的最近财務預算或者預測數據之上。出于數據可靠性和便于操作等方面的考慮,建立在該預算或者預測基礎上的預計現金流量最多涵蓋5年,企業管理層如能證明更長的期間是合理的,可以涵蓋更長的期間。

    如果資産未來現金流量的預計還包括最近财務預算或者預測期之後的現金流量,企業應當以該預算或者預測期之後年份穩定的或者遞減的增長率爲基礎進行估計。企業管理層如能證明遞增的增長率是合理的,可以以遞增的增長率爲基礎進行估計,所使用的增長率除了企業能夠證明更高的增長率是合理的之外,不應當超過企業經營的産品、市場、所處的行業或者所在國家或者地區的長期平均 增長率,或者該資産所處市場的長期平均增長率。在恰當、合理的情況下,該增長率可以是零或者負數。在經濟環境經常變化的情況下,資産的實際現金流量與預計數往往會有出入,而且預計資産未來現金流量時的假設也有可能發生變化,因此,企業管理層每次在預計資産未來現金流量時,應當首先分析以前期間現金流量預計數與現金流量實際數出現差異的情況,以評判當期現金流量預計所依據的假設的合理性。通常情況下,企業管理層應當确保當期現金流量預計所依據的假設與前期實際結果相一緻。

2.預計資産未來現金流量應當包括的内容

    (1)資産持續使用過程中預計産生的現金流入。

    (2)爲實現資産持續使用過程中産生的現金流入所必需的預計現金流出(包括爲使資産達到預定可使用狀态所發生的現金流出)。該現金流出應當是可直接歸屬于或者可通過合理和一緻的基礎分配到資産中的現金流出,後者通常是指那些與資産直接相關的間接費用。對于在建工程、開發過程中的無形資産等,企業在預計其未來現金流量時,應當包括預期爲使該類資産達到預定可使用(或者可銷售)狀态而發生的全部現金流出數。

    (3)資産使用壽命結束時,處置資産所收到或者支付的淨現金流量。該現金流量應當是在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自願進行交易時,企業預期可從資産的處置中獲取或者支付的、減去預計處置費用後的金額。

3.預計資産未來現金流量應當考慮的因素

    (1)以資産的當前狀況爲基礎預計資産未來現金流量。企業資産狀況在使用過程中有時會因爲改良、重組等原因而發生變化,但是,在預計資産未來現金流量時,應當以資産的當前狀況爲基礎,不應當包括與将來可能會發生的、尚未作出承諾的重組事項或者與資産改良有關的預計未來現金流量。企業未來發生的現金流出如果是爲了維持資産正常運轉或者資産正常産出水平而必要的支出或者屬于資産維護支出,應當在預計資産未來現金流量時将其考慮在内。

    (2)預計資産未來現金流量不應當包括籌資活動和所得稅收付産生的現金流量。因爲所籌集資金的貨币時間價值已經通過折現方式予以考慮,而且折現率是以稅前基礎計算确定的,現金流量的預計基礎應當與其保持一緻。

    (3)對通貨膨脹因素的考慮應當和折現率相一緻。企業在預計資産未來現金流量和折現率時,考慮因一般通貨膨脹而導緻物價上漲的因素,應當采用一緻的基礎。如果折現率考慮了因一般通貨膨脹而導緻的物價上漲影響因素,預計資産未來現金流量也應予以考慮;如果折現率沒有考慮因一般通貨膨脹而導緻的物價上漲影響因素,預計資産未來現金流量應當剔除這一影響因素。總之,在考慮通貨膨脹影響因素的問題上,資産未來現金流量的預計和折現率的預計,應當保持一緻。

    (4)内部轉移價格應當予以調整。在部分企業或者企業集團中,出于整體戰略發展的考慮,某些資産生産的産品或者其他産出可能是供企業或者企業集團内部其他企業使用或者對外銷售的,所确定的交易價格或者結算價格基于其内部轉移價格,而内部轉移價格很可能與市場交易價格不同,在這種情況下,平台爲了如實測算企業資産的可收回金額,企業不應當以内部轉移價格爲基礎預計資産的未來現金流量,而應當采用在公平交易中企業管理層能夠達成的最佳的未來價格估計數進行預計。           

4.預計資産未來現金流量的方法預計資産未來現金流量,通常應當根據資産未來每期最有可能産生的現金流量進行預測。它使用的是單一的未來每期預計現金流量和單一的折現率預計資産未來現金流量的現值。

    在實務中,有時影響資産未來現金流量的因素較多,情況較爲複雜,帶有較大的不确定性,平台爲此,使用單一的現金流量可能無法如實反映資産創造現金流量的實際情況。在這種情況下,如果采用期望現金流量法更爲合理,企業應當采用期望現金流量法預計資産未來現金流量。在期望現金流量法下,資産未來每期現金流量應當根據每期可能發生情況的概率及其相應的現金流量加總計算求得。企業在預計資産未來現金流量的現值時,如果資産未來現金流量的發生時間不确定,企業應當根據資産在每一種可能情況下的現值及其發生概率直接加總計算資産未來現金流量的現值。

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